Ik heb er in mijn ‘Kijk op de week van Fininfo-be’ al meermaals naar verwezen dat de Belgische regering zich serieus in de luren heeft laten leggen bij de ontmanteling van Dexia. De heren politici dachten de deal van hun leven te maken en de Fransen te slim af te zijn. Maar zoals de geschiedenis keer op keer bewijst, zijn het de Fransen die stiekem in hun vuistje lachen terwijl de Belgen het vuile werk mogen opknappen.
De restbank Dexia blijft slagzij maken. De gevolgen daarvan worden binnenkort voelbaar voor de Belgische belastingbetaler. Tijdens de ontmantelingsoperatie, liet de Belgische regering in lopende zaken, aangevoerd door premier Yves Leterme, zich vier miljard euro aftroggelen voor Dexia Bank België – intussen omgedoopt tot Belfius. Die afkoopprijs was nergens op gebaseerd, tenzij op Franse bluf.
De Belgische regering had zowaar op inkomsten gerekend uit Dexia Bank België, en waarschijnlijk ook op een meerwaarde na verkoop binnen een paar jaar. Net zoals Leterme dacht dit te realiseren met de verkoop van Fortis aan BNP Paribas. Van een meerwaarde op de aandelen BNP Paribas Fortis is ook nog lang geen sprake en inkomsten uit dividend zijn ook onzeker. Toch hebben de Belgen zich voor een tweede keer gestoten aan dezelfde steen.
De Belgen rekenden op inkomsten uit de forse premies die Dexia Holding moet betalen op de staatswaarborgen. Dat geld zou van pas komen om de lekken in de Belgische begroting te dichten. De regering van premier Elio Di Rupo rekende voor dit jaar alvast op nagenoeg 300 miljoen euro extra inkomsten. Maar dat geld wordt de regering al meteen door de neus geboord. Mariani heeft immers te kennen gegeven dat Dexia Holding zulke zware premies niet kan betalen.
Daarenboven werd de Belgische regering nog eens opgezadeld met 60,5 procent van de staatswaarborgen voor Dexia Holding – wat neerkomt op 54 miljard euro. Die garanties kwamen bovenop de in 2008 aangegane garanties. Leterme en Reynders verklaarden fier voor de camera’s dat het enkel waarborgen betrof, die zouden toch nooit aangesproken moeten worden. De bevolking zou er geen hinder van ondervinden. De kans dat België uiteindelijk ook de staatswaarborgen zal moeten afdokken, wordt met de dag aannemelijker. Aan de gevolgen daarvan voor de federale financiën wenst voorlopig niemand te denken.
Met een balans voor 2012 van ruim 250 miljard euro heeft Dexia Holding dringend nood aan financiering. Die is via de gewone circuits niet meer verkrijgbaar, want het vertrouwen in Dexia Holding is intussen door het plankier gezakt. Bijgevolg moet dat geld, langs de Franse en Belgische nationale banken om, bij de Europese Centrale Bank worden gehaald.
Om die financiering los te weken moet Dexia Holding een geloofwaardig businessplan voorleggen. De restbank zal de Europese instanties moeten aantonen dat ze de aangegane financiële verplichtingen kan nakomen. Dat businessplan moet dan leiden tot een ordentelijk georganiseerde run off.
Het afwikkelingsscenario van de liquidatie betekent een zware tegenvaller voor de Belgische belastingbetaler. Eerder deze week boog het kernkabinet zich over de gevolgen van de verdere aftakeling van de restbank. Die dreigen immers heel zwaar uit te vallen. Ook al omdat in het reddingsscenario sprake is van een forse kapitaalsverhoging, te garanderen door de Belgen en de Fransen.
Indien de Belgische regering blijft vasthouden aan het huidige plan om de Dexia Holding te redden, zullen de huidige besparingen peanuts blijken om het gat in de begroting op te vullen. En dan hebben we het nog niet gehad over de collateral damage die een faillissement zal veroorzaken. Nog vele Belgische instantie zullen mee ten onder gaan, alsook het hele land.
Bron: Knack.be Situatie Dexia zonder meer uitzichtloos
fininfoblog.wordpress.com 