Voor een Apple and een ei?

Apple is hot! Er zijn al verschillende artikel verschenen met als de titel “Apple is groter dan …” en de vergelijkingen zijn hallucinant te noemen. Zo verkocht Apple in 2011 evenveel toestellen als dat er wereldwijd auto’s worden verkocht. De omzet van Apple in 2011 was groter dan het bbp van 160 landen, waaronder Slovakije en Bulgarije.

Apple was en is uiteraard de grootste onderneming ter wereld op het gebied van marktkapitalisatie (althans van de beursgenoteerde bedrijven). Een van de succesapparaten is natuurlijk de iPad. Tijdens de eerste 72 uur na de lancering van de iPad had Apple al 3 miljoen stuks verkocht. Om dit even te plaatsen: als een pasgeboren baby elke dag 100 iPads koopt, duurt het tot zijn 82 jaar vooraleer hij er 3 miljoen heeft gekocht.

Bekijk dit alles in deze schitterende infographic

Maar het einde van deze mastodont is nog niet perse in zicht. Steeds meer Chinezen hebben de status van ‘middenklasse’ bereikt. Ze verzilveren die status maar al te graag en bijgevolg is China nu al goed voor circa 20 % van de omzet van Apple. Meteen hebben we ook een verklaring voor de winstsprong in het laatste kwartaal! (Slim Beleggen)

Apple heeft zo ook een belangrijke impact op de beurzen. De resultaten worden met Argusogen gevolgd, maar Apple slaagt er steeds in de torenhoge verwachtingen met gemak te kloppen. Apple vertegenwoordigd ook steeds meer een groter deel van de indexen. Apple alleen vertegenwoordigt al 17 % van de kapitalisatie van de Nasdaq 100. Over de laatste 50 handelsdagen werden 1.304.300.000 aandelen Apple verhandeld en dat is meer dan de volledige float. (Slim Beleggen)

Maar is Apple nu nog koopwaardig. De grafiek van de aandelenkoers doet anders vermoeden als je deze vergelijkt met andere sterren die naar de hemel schoten: (grafiek van 26 april, hierna herstelde de koers nog na schitterende kwartaalresultaten)

Maarten Verheyen maakte alvast een interessante berekening om na te gaan of Apple vandaag de dag duur of goedkoop te noemen is: Apple is momenteel op de beurs $544 miljard waard. Als je daar de $110 miljard cash van aftrekt, blijf je over met een ondernemingswaarde van $434 miljard. Je betaalt met andere woorden amper 8,7 keer de winst voor het aandeel momenteel. Dat is zondermeer goedkoop. Lees hier verder …

Maarten Verheyen van aandelen.com gaat verder: Apple maakt de voorbije 90 dagen een winst van $11,6 miljard of 93% meer dan een jaar geleden. Sta eens even stil bij die cijfers. $11,6 miljard in één kwartaal. Dat is $129 miljoen per dag … $5,4 miljoen per uur … of $90.000 per seconde!

Zo heeft Apple bijvoorbeeld een eigen vermogen van $102 miljard en realiseerde men in de afgelopen 6 maanden bijna $25 miljard nettowinst. Laat het mij even makkelijk maken en die $25 miljard verdubbelen om een idee te hebben over de jaarwinst. Dan spreken we over $50 miljard. Of 50% rendement op het eigen vermogen! Het toont nog maar eens de klasse van dit bedrijf aan. En dan die groei! +93% op één jaar! Voor het grootste bedrijf van de wereld! Warren Buffett heeft ooit eens gezegd dat de mooiste bedrijven van de wereld bedrijven zijn die kunnen groeien zonder daarvoor extra kapitaal in te zetten.

Apple is zo’n pareltje.

Europa valt verder

Europa zit al jaren in verval. Na een korte pauze rolt de sneeuwbal weer naar benden in de richting van het ravijn. Tijd om een klein overzicht te geven van de berichten van de afgelopen week, tijd om te duizelen:

Niet alleen Spanje heeft een kredietprobleem waar ondertussen 8 % van de leningen (hoogste niveau sinds 1994) beschouwd wordt als slechte kredieten. Ook in Italië gaat het deze kant uit. Italiaanse slechte kredieten stegen tot het hoogste niveau sinds 2000. In 2008 werd 3 % van de Italiaanse leningen beschouwt als een slecht krediet. Vandaag is dit al gestegen naar 6,3 % van alle leningen voor een totaalbedrag van € 107,6 miljard. (beurs.com)

Portugese banken maken gretig gebruik van de tapkraan van de Europese centrale bank. In februari schoven de Portugese banken voor € 47,5 miljard aan bij de ECB, net iets minder dan het recordbedrag van € 49,1 miljard van augustus 2010. In maart verslechterde de situatie en hadden de Portugese banken € 56,3 miljard nodig van de ECB. (beurs.com)

De omvang aan dagelijkse leningen van de ECB verstrekt aan de Spaanse en Italiaanse banken over de afgelopen jaren. Hier kan zelfs de grafiek van Apple niet tegen op. Volgens de nieuwste data van de ECB steeg de dagelijks leencapaciteit voor Spaanse banken tot 316 miljard euro, komende van 170 miljard euro in februari! (Slim Beleggen – bekijk hier de grafiek)

Het vervolg van het verhaal is bekend: de prijzen voor (vakantie)woningen kelderden, de overheid leerde op de bond markets om de banken geld te geven. Het budgetdeficiet – in 2007 was er nog een surplus van 1,9 % van het GDP – boomde tot 11,2% in 2009. Madrid kon niet meer geld lenen en de economie zakte als een pudding in elkaar. Nu is besparen de leidraad in het verhaal en besparen kan alleen maar slecht aflopen. Spanje kan de Great Depression in de VS naar de prullenmand verwijzen. (Slim Beleggen)

Niet alleen Spanje zit in zak en as, ook in Italië zinkt de economie steeds dieper weg. We merkten recent al op dat de Italiaanse industriële productie een forse terugval kende met bijna -7 procent! Maar dat cijfer is niets vergeleken met de vrije val die het aantal nieuwe industriële ordersin Italië momenteel ondergaat. Er werden maar liefst -13 procent minder industriële orders geplaatst in februari! (Slim Beleggen)

Nu landen hun betalingstekort moeten funden via het TARGET2 systeem lopen centrale banken direct gevaar. Het probleem is de afgelopen jaren zo uit de hand gelopen dat de huidige verschillen niet meer houdbaar zijn. De grafiek laat de betalingsbalans zien in de eurolanden en maakt meteen duidelijk waarom Duitsland gebaat is bij een zwakke Euro. Het weerhoudt zijn valuta ervan om in waarde te stijgen, waardoor andere landen nu in de problemen komen. (biflatie.nl)

De redding zou dan moeten komen via het IMF, maar…

De middelen van het IMF worden verhoogd met méér dan 430 miljard dollar, zo orakelen vooral Europese bewindslui. Op dit moment is die bewering manifest onwaar. Geen 430 maar slechts 360 miljard dollar zijn effectief toegezegd. 70 procent van die 360 miljard dollar komen van de eurozone en andere Europese landen als Engeland, Zweden, Zwitserland, Noorwegen, Polen, Denemarken en Tsjechië. Voor de resterende 70 miljard dollar (430 min 360) zou moeten gezorgd worden door China, India, Rusland, Brazilië, Indonesia, Maleisië en Thailand (de eerste vijf horen bij de tien grootste economieën van de wereld). Deze landen overwegen een inbreng te doen maar willen daar eerst verder intern over beraadslagen. (Knack.be)

Een volgende portie vers, gratis geld lijkt onvermijdbaar, zoniet zal Europa zeker in het ravijn donderen. Beide zijn eigenlijk geen optie. Europa heeft niet meer de keuze tussen goed of slechte beslissingen, Europa heeft zelfs niet meer de keuze tussen slechte en heel slechte beslissingen. Europa zal moeten kiezen tussen immens slechte of de allerslechtste beslissingen.

Iemand goud kopen?

De rotatie van kapitaal is volop in werking.

Slim Beleggen schrijft wekelijks een heel interessante nieuwsbrief. Onderstaand leest u een stuk uit de nieuwsbrief van deze week. Aangezien Nico Pantelis de nagel op de kop slaat, heb ik het stuk integraal overgenomen, met dan aan Nico Pantelis.

Voor beleggers die niet kunnen wachten op het beursspektakel later in het jaar, adviseren we de absolute koopjes op de beurs: de goudmijnaandelen.

Het segment is nu zo zwaar afgestraft, dat we ons stilaan afvragen wie die aandelen nu nog verkoopt.

Want laat ons eerlijk zijn: als de K/W binnen een sector onder de 8x duikt, dan gaat de soldenperiode van start, zo simpel is het nu eenmaal.

Daar heb je geen jarenlange beurservaring voor nodig, enkel wat gezond verstand is voldoende!

Als de stieren worden afgetroefd door de beren, dan rinkelt de bodembel. Dat is een algemene beursregel die vandaag het geval is bij goud en goudmijnaandelen.

Niet toevallig zagen we de HUI index (verzameling goudmijnaandelen) afgelopen donderdag al met +4% omhoog schieten, terwijl de S&P 500 er ongemakkelijk bij lag.

In professionele kringen heet dat ‘sector rotation’: u roomt wat winsten af en koopt hiermee de achterblijvers.

>>> Profiteer ervan!

Dit fenomeen zagen we tevens op exact hetzelfde ogenblik opduiken bij Chinese aandelen. Een segment dat in het afgelopen jaar werd uitgespuwd door de markt.

Daar kijken we niet raar van op. Enkele fraudegevallen en een negatief offensief van de media waren voldoende om het sentiment beneden het vriespunt te drukken.

Afgelopen week was het weer zo ver…

Het Chinese BBP kwam uit op +8,1 procent in Q1 van 2012. Prompt hing er een sfeer van misnoegen over diverse financiële websites.

Jawel, u leest het goed: 8 procent groei is onvoldoende voor de Westerse media. En het einde is nog niet in zicht, als we mening ‘specialist’ mogen geloven.

Op hetzelfde ogenblik komen ze ons vertellen dat de bodem voor Europa nabij is, waar landen zoals Spanje en Italië hun industriële productie in elkaar zagen zakken met -6 en -7 procent.

Wat een onzin allemaal!

Nogmaals, enkel wat gezond verstand is voldoende om te weten waar de koopjes vandaag te rapen zijn.

Niet toevallig veerde ook de Shanghai index afgelopen week met +4,4 procent op, terwijl de Westerse markten op hetzelfde ogenblik -3 procent lieten liggen.

Allemaal toeval? We dachten het niet… De rotatie van kapitaal is volop in werking.

Neem hier een abonnement van Slim Beleggen vanaf € 99!!

Het gaat niet goed met onze koopkracht

Iedereen weet het, iedereen voelt, weinigen doen er iets aan. Het is het favoriete doelwit van de politici: onze koopkracht. In de “Kijk op de week van Fininfo-be” van 3 maart gaf ik al een voorbeeld hoe inflatie van 3,5 % een product 5 jaar 20 % duurder maakt. 3,5 % per jaar voel je amper, 20 % op 5 jaar voel je goed in de portemonnee.

En dan heb ik het niet over de verdoken inflatie. Zo passen de overheden geregeld de samenstelling van de index aan om de inflatie binnen de perken te houden. Zo heb je ook de dalende hoeveelheid voor eenzelfde prijs. Voorbeeld: Een tijdje geleden kwam ik in de Delhaize en keek ik naar de prijs van een broccoli. Die was evenveel als een maand ervoor, maar je kreeg nu 400 gr broccoli in plaats van 500 gr. Voor de berekening van de index zou de prijs van de broccoli mee genomen worden, maar niet de hoeveelheid. Zo zet je de mensen ook in het zak, zonder dat ze het weten.

Sinds 2010 is de inflatie fors hoger dan de rente en het ziet er niet naar uit dat er snel een einde gaat komen aan deze trend. Eind december zijn er veel mensen blij om de spaarrente op het spaarrekening te krijgen. Ze beseffen echter niet dat het leven sneller duurder is geworden dan de rente die ze ontvangen. Ze verliezen niet alleen koopkracht in de loop van het jaar, maar ook op de betaaldag. Je krijgt € 1.000 rente, maar je kan er maar voor € 950 goederen mee kopen ten opzichte van een jaar eerder.

 h/t biflatie

Terwijl de grondstof gerelateerde producten (dus de zaken die we dagelijks nodig hebben, zoals energie en levensmiddelen) blijven stijgen, dalen de schuldgerelateerde producten (kijk maar naar de huizenprijzen in de meeste landen). Zoals Kyle Bass het laatst op ZeroHedge nog mooi formuleerde: ‘I see deflation in the things you own en inflation in the things you need‘. (Nogmaals Biflatie)

Consumenten stonden in het rood bij de banken. Nu staan banken in het rood bij de Staat en Centrale Banken. Maar kunnen de laatstgenoemde instanties nog ergens in het krijt staan? Nergens behalve bij zichzelf door overmatige geldinjecties toe te dienen. Aflossen lijkt geen optie meer – eerder onmogelijk zelfs. Een optie is de noodzaak van het geldscheppen naar een lager niveau te brengen door hard te bezuinigen. Dit alles in ruil voor enorme groeiafname en welvaartsverlies. (goudportal.nl)

Als particulier kan je maar 1 ding doen om uw welvaartsverlies te compenseren. Je ruilt je fiatgeld, je waardeloze munten om naar die zaken die hun waarde behouden, naar goederen waar je ook effectief iets mee bezit. Ik denk dan aan grondstoffen en edelmetalen. Als het goud stijgt, is dit eigenlijk een daling van de munt. De stijging van goud komt doordat meer en meer mensen zich afzetten tegen het waardeloze geldsysteem. Goud is door de eeuwen heen verkozen tot hét waardevaste ruilmiddel waarmee je over heel de wereld terecht kan. Dit is al eeuwen zo en zal nog eeuwen zo blijven. Er is nog geen enkele munt die goud overleeft heeft.

Je kan ook de grondstoffen kopen die uw leven zoveel duurder maken. Beleg een deel van je vermogen in bijvoorbeeld olie. De stijging van de benzineprijs wordt zo gecompenseerd door de uw winsten op de olieprijs. Je kan ook investeren in agrarische grondstoffen. De stijging van het voedsel wordt zo gecompenseerd door uw winsten op uw investering.

Wil je professioneel advies over aankopen en investeren in goud (en zilver) en grondstoffen, neem een abonnement bij Slim Beleggen. Uw winsten compenseren ruim uw koopkrachtverlies en de prijs van het abonnement.

Aandelen historisch gezien duur

De aandelenbeurzen hebben er een prachtige rit opzitten de laatste maanden. Alles leek weer even rozengeur en maneschijn. De belangrijkste indexen staan in 2012 al 10 à 15 % hoger en benaderen hun all time high. Als we de maand op het huidige niveau zouden afsluiten, dan zijn we getuige van het beste eerste kwartaal op de beurs in 14 jaren! Als je weet dat de achterliggende redenen voor een zwakke beurs nog steeds niet zijn opgelost, weet je dat het tijd is om het zekere voor het onzekere te nemen.

Ook op langere termijn zitten de koersen historisch gezien aan hun top. De aanhoudende beursstijging van de afgelopen maanden zorgt ervoor dat de markt steeds dichter in de buurt van de seculaire weerstand handelt. De brede S&P 500 index heeft nog 10 % af te leggen tot dat het moment van de waarheid wordt bereikt. (Slim Beleggen)

Ook Maarten Verheyen van aandelen.com maakte een mooie analyse dat aandelen historisch gezien aan de bovenkant van hun waardering zitten. De gemiddelde winsten van de bedrijven die deel uitmaken van de S&P500 bedragen momenteel $97. Dit betekent dat de S&P noteert tegen ongeveer 14 keer de winst. Dit komt min of meer overéén met de historische waardering. Op langere termijn kunnen de winsten niet sneller groeien dan de groei van het BNP. Dat is pure wiskunde. De bedrijfswinsten maken vandaag immers 12,3% van het BNP uit en dat is het hoogste niveau sinds de jaren ’50. Het historisch gemiddelde bedraagt slechts 8,8%.

Met een groei van het BNP van 3% per jaar de komende 10 jaar, zal je aan de bovenkant van de verwachtingen zitten. De $97 aan winst die de S&P500 vandaag realiseert, groeit zo aan tot $130 in 2022. Als we deze winsten waarderen tegen het historisch gemiddelde van 15, komen we aan een S&P500 van 1950. Dit komt overéén met een gemiddelde koerswinst van 3,37% per jaar.

Wat moet je dan doen? Het is tijd om mooie winsten te realiseren en deze te investeren in achtergebleven sectoren of sectoren die aandelen zullen overtreffen. Een deel extra cash aanleggen kan ook geen kwaad. Er komen zeker nog interessantere tijden om aandelen op een aantrekkelijk niveau op te pikken. Dan moet je wel de nodige cash hebben staan natuurlijk.

Ik beleg voornamelijk in sectoren die mijn nachtrust niet verstoren. Ik denk bijvoorbeeld aan de goud- en zilvermijnbouwers. Deze sector is zó ondergewaardeerd dat je met de juiste aandelen met een gerust gemoed kan gaan slapen. Net als alle onderwaarderingen kan dit niet blijven duren. De sector is al langer ondergewaardeerd dan iedereen had durven vermoeden, maar dat betekent ook dat de dag van de inhaalbeweging alleen maar dichterbij komt.

Enkele de crash van 2008 bood tot op heden nog wat betere koopjes aan. Zoals op de onderstaande grafiek van de XAU/goud ratio is te zien, hebben we zelden zoveel maal de XAU index (verzameling goudmijnaandelen) kunnen kopen met een ounce goud. Meer nog, er is sprake van een ruime overschrijding van de +2 standaarddeviatie. Oftewel, de huidige situatie kwam in 95% van de tijd nooit voor! (Slim Beleggen)

Een andere interessante sector in om in te beleggen is de Uraniumsector. Niet enkel Duitsland moet opnieuw aan de kernenergie. In de VS is voor het eerst in 30 jaren de bouw van twee nieuwe kerncentrales goedgekeurd. Zelfs in Japan, waar de meeste nucleaire sites zijn stilgelegd, plant men een herstart van enkele reactoren tegen eind 2012!

Fukushima heeft amper een effect gehad op de vraag. Meer nog, de nieuwste cijfers voor 2011 wijzen op 165 miljoen pond vraag ten opzichte van 143 miljoen pond aanbod wereldwijd. En het tekort aan uranium zal fors toenemen in de komende jaren. Tegen 2021 komen 96 (!) nieuwe reactoren globaal online. Waar gaat al die extra productie vandaan komen?

In de periode 2005 – 2007 maakte men in deze sector al eens hetzelfde mee. Vandaag handelt de prijs voor uranium tussen 50 en 60 dollar. Er is dus nog veel werk aan de winkel. De prijzen moeten verdubbelen om de investeringen in de sector terug aan te wakkeren. Maar nucleaire experts vrezen dat het al veel te laat is: mijnbouw start je niet op in een handomdraai, het is een werk van meerdere jaren! Er rest niet veel anders dan een SQUEEZE van de beschikbare toevoer.

Het gevolg zagen we al eens in de periode 2005 – 2007: een prijsexplosie van 20 dollar naar bijna 140 dollar (+700%). (Slim Beleggen)

Professioneel advies in sectoren die je nachtrust niet verstoren en die de beste rendementen bieden de komende tijd vind je uiteraard bij Slim Beleggen. Zij bieden de beste adviezen aan die aansluiten bij mijn bovenstaande visie.

Abonnementen goud en zilver + grondstoffen vind je hier.

Centrale banken bepalen de goudprijs op $ 1.900

De laatste 9 maanden heeft de goudprijs er een heel volatiele periode opzitten. Afgelopen weken ging de goudprijs weer naar beneden. Maar geen nood, goud blijft nog steeds binnen de opwaartse lange termijntrend.

Zoals u op bovenstaande grafiek van goud kan zien, is de huidige daling slechts wat correctieve prijsactie binnen een krachtige stierenmarkt. Pas als goud voor meerdere maanden onder het 65-weeks gemiddelde zou handelen, pas dan wordt het beeld voor het gele metaal neutraal… met de nadruk op NEUTRAAL! Laat u niet van de kaart brengen door het negativisme. Het is en blijft een belangrijk onderdeel van de seculaire bull market in goud. (Slim Beleggen)

Financial Sense heeft een opvolgingsysteem om te bepalen of goud onder of overgewaardeerd is. 0 geeft een gemiddelde afwijking op basis van verschillende variabelen waarbij de goudprijs correct gewaardeerd is. Een score van boven 0 betekent dat goud overgewaardeerd is, een score onder 0 geeft aan dat goud ondergewaardeerd is. Vandaag staat de indicator op – 1, een onderwaardering die nog maar 2 keer voorkwam in de laatste 4 jaar.

Een derde grafiek vergelijkt de prijs van goud met de totale reserves (in dollar) van de 5 grootste centrale banken. De laatste 3 jaar heeft deze indicator een correlatie van 91 % met de goudprijs. De reserves van de centrale banken geven vandaag een indicatie dat de goudprijs $ 1.905 zou moeten bedragen. Voldoende opwaarts potentieel, vooral als je weet dat de reserves niet snel zullen verminderen, in tegendeel.

De beste goudtips vindt u hier >>> Abonneer op het Goud & Zilver Rapport

MIJLPAAL: uw dividend in fysiek goud!

De door ons (Slim Beleggen) voorspelde mijlpaal werd behaald voor Gold Resources. Het bedrijf kondigde als eerste in de sector een keuzedividend aan tussen cash of fysiek goud… en zilver!

Via Slim Belggen: MIJLPAAL: uw dividend in fysiek goud!.

We zijn uitermate verheugd met de nieuwste ontwikkeling in de goudmijnsector. Maar bovenal zijn we bijzonder opgewekt dat onze contraire visie tot realiteit komt!

Dit is precies waarom vele beleggers in edelmetalen vandaag kiezen voor het Goud & Zilver Rapport: berekend, contrair en uniek!

Profiteer van onze ruime kennis en ervaring bij de goud- en zilvermijnaandelen. Wordt vandaag lid en ontvang ons professioneel advies… vanaf amper 99 euro!

>>> Sluit u aan op het Goud & Zilver Rapport