Europa valt verder

Europa zit al jaren in verval. Na een korte pauze rolt de sneeuwbal weer naar benden in de richting van het ravijn. Tijd om een klein overzicht te geven van de berichten van de afgelopen week, tijd om te duizelen:

Niet alleen Spanje heeft een kredietprobleem waar ondertussen 8 % van de leningen (hoogste niveau sinds 1994) beschouwd wordt als slechte kredieten. Ook in Italië gaat het deze kant uit. Italiaanse slechte kredieten stegen tot het hoogste niveau sinds 2000. In 2008 werd 3 % van de Italiaanse leningen beschouwt als een slecht krediet. Vandaag is dit al gestegen naar 6,3 % van alle leningen voor een totaalbedrag van € 107,6 miljard. (beurs.com)

Portugese banken maken gretig gebruik van de tapkraan van de Europese centrale bank. In februari schoven de Portugese banken voor € 47,5 miljard aan bij de ECB, net iets minder dan het recordbedrag van € 49,1 miljard van augustus 2010. In maart verslechterde de situatie en hadden de Portugese banken € 56,3 miljard nodig van de ECB. (beurs.com)

De omvang aan dagelijkse leningen van de ECB verstrekt aan de Spaanse en Italiaanse banken over de afgelopen jaren. Hier kan zelfs de grafiek van Apple niet tegen op. Volgens de nieuwste data van de ECB steeg de dagelijks leencapaciteit voor Spaanse banken tot 316 miljard euro, komende van 170 miljard euro in februari! (Slim Beleggen – bekijk hier de grafiek)

Het vervolg van het verhaal is bekend: de prijzen voor (vakantie)woningen kelderden, de overheid leerde op de bond markets om de banken geld te geven. Het budgetdeficiet – in 2007 was er nog een surplus van 1,9 % van het GDP – boomde tot 11,2% in 2009. Madrid kon niet meer geld lenen en de economie zakte als een pudding in elkaar. Nu is besparen de leidraad in het verhaal en besparen kan alleen maar slecht aflopen. Spanje kan de Great Depression in de VS naar de prullenmand verwijzen. (Slim Beleggen)

Niet alleen Spanje zit in zak en as, ook in Italië zinkt de economie steeds dieper weg. We merkten recent al op dat de Italiaanse industriële productie een forse terugval kende met bijna -7 procent! Maar dat cijfer is niets vergeleken met de vrije val die het aantal nieuwe industriële ordersin Italië momenteel ondergaat. Er werden maar liefst -13 procent minder industriële orders geplaatst in februari! (Slim Beleggen)

Nu landen hun betalingstekort moeten funden via het TARGET2 systeem lopen centrale banken direct gevaar. Het probleem is de afgelopen jaren zo uit de hand gelopen dat de huidige verschillen niet meer houdbaar zijn. De grafiek laat de betalingsbalans zien in de eurolanden en maakt meteen duidelijk waarom Duitsland gebaat is bij een zwakke Euro. Het weerhoudt zijn valuta ervan om in waarde te stijgen, waardoor andere landen nu in de problemen komen. (biflatie.nl)

De redding zou dan moeten komen via het IMF, maar…

De middelen van het IMF worden verhoogd met méér dan 430 miljard dollar, zo orakelen vooral Europese bewindslui. Op dit moment is die bewering manifest onwaar. Geen 430 maar slechts 360 miljard dollar zijn effectief toegezegd. 70 procent van die 360 miljard dollar komen van de eurozone en andere Europese landen als Engeland, Zweden, Zwitserland, Noorwegen, Polen, Denemarken en Tsjechië. Voor de resterende 70 miljard dollar (430 min 360) zou moeten gezorgd worden door China, India, Rusland, Brazilië, Indonesia, Maleisië en Thailand (de eerste vijf horen bij de tien grootste economieën van de wereld). Deze landen overwegen een inbreng te doen maar willen daar eerst verder intern over beraadslagen. (Knack.be)

Een volgende portie vers, gratis geld lijkt onvermijdbaar, zoniet zal Europa zeker in het ravijn donderen. Beide zijn eigenlijk geen optie. Europa heeft niet meer de keuze tussen goed of slechte beslissingen, Europa heeft zelfs niet meer de keuze tussen slechte en heel slechte beslissingen. Europa zal moeten kiezen tussen immens slechte of de allerslechtste beslissingen.

Iemand goud kopen?

Kijk op de week van Fininfo-be

Dag trouwe Fininfo-be lezers,

In de Kijk op de week van Fininfo-be hebben we het deze week over 2 belangrijke onderwerpen. Ten eerste over de eurocrisis, die steeds verder de afgrond inglijdt. Ten tweede heb ik het over de Belgische vastgoedmarkt, eindelijk lijkt het einde van de aanhoudende stijging in zicht.

Maar voor ik van start ga, nog even een persoonlijke boodschap. De blog van Fininfo-be groeit maandelijks, waarvoor dank aan alle lezers. Geïnteresseerden voor een banner op de blog, mogen altijd contact opnemen om verdere details te bespreken. Er zijn nog enkele plaatsen beschikbaar.

De week begint alvast met een knal. In het weekend heeft Sarkozy een bom gelegd onder het verdere bestaan van de Europese Unie. Dit zorgde ervoor dat de rentevoeten van de Zuiderse landen weer een pak stegen en daardoor komt Spanje nog meer in nauwe schoentjes te staan. Het Spaanse probleem zorgt ervoor dat Dexia nog meer in de problemen komt (voor zover dat dat nog kan). De problemen rond Dexia zullen ervoor zorgen dat de kans dat de Belgische regering zijn waarborgen moet nakomen nog meer stijgt waardoor ongetwijfeld België in een zware storm zal terechtkomen. Of hoe wederom een hoge Franse piet het kleine België op zijn knieën krijgt. Hoor ik nog iemand zeggen: “Splits dit land, NU (… dat er nog iets te redden valt voor de Vlamingen)!”

John Mauldin vat het Spaanse/Europese probleem perfect samen in zijn nieuwsbrief van vorig weekend: Spain is clearly in a classic Keynesian liquidity trap. This is what can happen when you have very different economies operating under one monetary roof. This is not simply a banking or sovereign-debt crisis, it is about a massive trade imbalance and huge differences in the productivity of labor. The trade imbalance between the south – Portugal, Spain, Italy, and Greece – and the north (mostly Germany) must be solved before there can be any resolution of the economic crisis. This is Economics 101, which European politicians seem to have slept through.

Volgens de Notarisbarometer zijn de prijzen van woonhuizen en appartementen in het eerste kwartaal licht gedaald. Voor woningen was er na een sterke stijging over 2011 een terugval met 2,3 procent, bij appartementen zelfs met 4,6 procent. Hoewel de situatie nog verschilt van provincie tot provincie, spreekt men al van een trendbreuk. Dat zou ook niet meer dan logisch zijn. België was tot nu toe een van de weinige, zoniet het enige, van de Westerse land(en) waar de crisis van de laatste jaren nog geen vat had gekregen op de vastgoedprijzen. De erosie van de koopkracht dwingt de mensen nu om gas terug te nemen op de woningmarkt.

Ondanks de lage rentevoeten voor leningen is het gewoon niet meer haalbaar voor een gezin om nog een huis te kopen. De forse prijsstijging voor basisproducten zoals voedsel en energie zorgt ervoor dat er steeds minder ruimte is voor de afbetaling van een lening waardoor de vraag naar vastgoed daalt. In Nederland is deze daling al een tijdje ingezet waardoor er hier en daar al problemen opduiken bij banken en andere instellingen. Het is een kwestie van tijd vooraleer dit zich in België ook manifesteert, en dan hebben we het nog niet over de problemen in de Zuiderse landen (De Spaanse huizenmarkt zet zijn duikvlucht voort. Voor het zestiende kwartaal op rij vielen de huizenprijzen in Spanje terug en de duikvlucht neemt alsmaar meer in snelheid toe).

Diegenen die echt zaakjes willen doen, kan ik de volgende tip meegeven: Verkoop je huis nu je er nog veel te veel voor kan krijgen, huur een sober appartement voor de komende jaren en investeer de opbrengst van je huis voor een groot deel in goud en zilver. Over enkele jaren als de crisis verteerd is (want ooit zal dit echt wel verteerd geraken), verkoop je je goud en zilver en kan je daarmee enkele huizen of misschien wel villa’s kopen.

Voor opmerkingen, vragen of felicitaties kan je me altijd bereiken via ronald.fininfo@skynet.be. Wil je de “kijk op de week van Fininfo-be” rechtstreeks in je mailbox elk weekend, aarzel dan niet en schrijf je nu in.

@Fininfobe volgen

Kijk op de week van Fininfo-be

Dag trouwe Fininfo-be lezers,

Na een weekje rust is Fininfo-be er weer met de eigenzinnige Kijk op de week. Ik bekijk deze week 2 items: de Europese crisis die opnieuw het economisch nieuws beheerst en de Belgische energieoorlog tussen de producenten en Minister Vande Lanotte.

De veilige havens zijn terug van bijna nooit weg geweest, net als de stijgende rente op overheidsobligaties van Spanje en Italië. Is het geld van de LTRO’s al opgebruikt? Lijkt me sterk, er moet dus meer aan de hand zijn. Het openlijk gevecht tussen Spanje en Europa heeft de spotlight weer op Europa gericht. De Zuiderse banken kampen met een enorme kapitaalvlucht. De miljarden gratis geld hebben voor korte tijd de rentevoeten naar beneden gehaald. Mogelijk heeft men de rest gebruikt om hun balansen aan te zuiveren. De vertrokken reserves worden aangevuld met de miljarden van de ECB en het spaarpotje is dan toch weer leeg. Gevolg: de rentevoeten stijgen weer, de waarde van de obligaties daalt weer en de landen en de banken komen opnieuw in de problemen. Klinkt bekend in de oren niet?

Enerzijds is er de dwingende noodzaak om het begrotingstekort terug te dringen en dus een fors besparingsbeleid te voeren. Anderzijds krimpt de economie, waardoor de inkomsten terugvallen en het effect van de besparingen wordt tenietgedaan. Dit scenario hebben we in Griekenland ook al meegemaakt. Europa pakt slechts 1 probleem per keer aan en op de verkeerde manier. Ook nu duwen ze Spanje in een spiraal naar de afgrond. Spanje is de 4e economie van Europa, een Grieks scenario is dus uit den boze. Blijkbaar hebben de Europese beleidsvoerders nog niets geleerd uit het Grieks debacle, net als de financiële wereld nog niets heeft geleerd uit het Lehman Brothers debacle.

Er moet bespaard worden, maar economische groei realiseren is even belangrijker. De concurrentiekracht en de verschillen in handelsbalansen moeten Europees en solidair aangepakt worden. Aangezien een land zijn valuta niet kan devalueren, moet Europa een oplossing vinden om een land te devalueren binnen de euro. Wat is Duitsland met een handelsoverschot als al die miljarden verdwijnen in een bodemloze put?

België is in de ban van de energieprijzen. De grote energiebedrijven hebben op 1 april nog snel hun prijzen geïndexeerd, terwijl de regering de prijzen bevroren heeft op 1 april. Nu volgt een juridisch getouwtrek. Beide partijen vliegen hier serieus uit de bocht. Ten eerste de energiebedrijven. Deze bedrijven maken miljarden euro’s winst en oké, ze moeten zich verantwoorden ten opzichte van hun aandeelhouders die meer en meer winst willen, maar er bestaat ook nog zoiets als een sociaal engagement. Het leven en vooral de energie is al duur genoeg voor de bevolking. Elke stijging aan de pomp doet pijn, maar dat zie je elke dag. Elke stijging van de gas en elektriciteit voel je 1 keer per jaar, bij de afrekening. Energie moet voor iedereen betaalbaar blijven of we glijden af naar een ontwikkelingsland. Dat Vande Lanotte nu een wet wil maken om retroactief de bevriezing van de prijzen af te dwingen, gaat mijn inziens ook te ver. Als je een wet maakt die achteraf niet uitdraait zoals je had gehoopt, heb je je werk niet naar behoren gedaan. Dan moet je daar de gevolgen van dragen en niet een nieuwe wet maken die de fout moet rechtzetten, zo open je de doos van Pandora.

Zoals in mijn vakantieweek gemeld, heb ik nu ook een Twitter. Zeer handig om al mijn artikels op verschillende websites te volgen en direct een link te hebben naar de meest interessante en relevante informatie. Inschrijven op mijn Twitter kan via de link op de blog.

Wil je de “kijk op de week van Fininfo-be” rechtstreeks in je mailbox elk weekend, aarzel dan niet en schrijf je nu in.

Kijk op de week van Fininfo-be

Dag trouwe Fininfo-be lezers,

Deze week werden de schijnwerpers weer op Europa gericht, de Eurocrisis begint weer aan kracht te winnen. We maken ook nog een kleine zijsprong naar goud en een stuk over de incompetentie van België om grote bedrijven hier te houden. Volgende week komt er trouwens geen “Kijk op de week van Fininfo-be” aangezien ik een weekje vakantie neem.

De Europese zorgen steken weer de kop op. Er werden al voorzichtig ballonnetjes opgelaten hoe de massale geldinjecties terug uit het systeem moeten gehaald worden. Maar het is duidelijk dat zulke gesprekken veel te vroeg komen. Probleem is dat de Eurocrisis nog lang niet over is en dat er waarschijnlijk nog veel méér geld nodig zal zijn in plaats van het geld te onttrekken. Italië zou zijn economie met 1,3 % zien krimpen dit jaar, Spanje zit ook in een recessie en de rente op obligaties is weer aan het stijgen. Duitsland en Frankrijk groeien nog amper, Nederland moet fors besparen. De Europese werkloosheid blijft stijgen. Niet echt het moment om de geldkraan dicht te draaien, tenzij je een depressie à la jaren ’30 verkiest als oplossing.

Er gaan ondertussen andere stemmen op om het noodfonds op te trekken tot 1.000 miljard. Eens te meer een bewijs dat de ECB de touwtjes stevig in handen heeft in Europa. Zij zijn de enige instelling die het eindspel kan verleggen. Politiek is het altijd interessanter op problemen voor u uit te schuiven, en alleen de ECB is hiertoe in staat. Als Spanje een tekort wil van 5,8% in plaats van de geëiste 4,4 %, geven Merkel en Sarkozy de ECB de opdracht geen Spaanse obligaties meer op te kopen zodat de rentevoeten terug stijgen. Op deze manier kan men druk te zetten op de Spaanse regering.  Net als bij Italië enkele maanden geleden, die plots wel forse besparingen konden doorvoeren. Spanje kan dan weer dreigen met de euro te laten omvallen met alle gevolgen van dien. Net als de Ieren kunnen doen, en de Portugezen, en nog steeds de Grieken, en misschien nog ooit de Belgen. (na het schrijven werd bevestigd dat het noodfonds werd opgetrokken tot 800 miljard. Dat dit niet veel nieuw geld inhoudt, lees je hier op biflatie.nl best even na. Het is weer een sterk staaltje gebakken lucht verkopen)

Bernanke hinte deze week mogelijk op een 4e (officiële) monetaire versoepelingactie. Meteen herstelde de goudprijs fors. Het tijdperk van goud zal pas over zijn als alles op orde gaat komen en de economische groei aantrekt op eigen benen. Tot die tijd zal goud hoger koersen bij elke financiële injectie die ze aankondigen.

Brussels Airlines dreigde ermee om ons land te verlaten als ze geen gunstiger fiscale behandeling krijgen. Het is niet de eerste keer dat we een groot bedrijf horen dreigen met een vertrek uit ons land. Een studies bewees onlangs nog dat België een van de meest productieve werknemers telt. Maar op de rangschikking productiviteit/kostprijs moest ons land het een pak lager stellen. De fiscale druk in ons land is dan ook moordend voor de bedrijven. En Di Rupo I moet voor de begroting van 2013 nu al op zoek gaan naar € 5 miljard extra. Wedden dat dat bedrag tegen het einde van het jaar nog verdubbeld. Ik zeg niet voor niets dat de Belgen Europa nog in de problemen kunnen brengen.

Wil je de “kijk op de week van Fininfo-be” rechtstreeks in je mailbox elk weekend, aarzel dan niet en schrijf je nu in.

Kijk op de week van Fininfo-be

Dag trouwe Fininfo-be lezers,

Vandaag richten we ons op het gesukkel van de Europese Unie, de gulheid van de ECB en de idiotie van de Belgische regering (weeral).

De Europese Unie sukkelt van de regen in de drop, gaat terug naar de regen, naar de drop,… Twee weken geleden zaten ze in de drop, maar het lijkt nu dat we terug naar de regen gaan. De Griekse deal hangt weeral, nog eens, nogmaals, opnieuw, nog een keer aan een zijden draadje. Daar gaan we dus niet verder op in. Spanje steekt deze keer het vuur aan het lont.

Op de Europese top vorige week werd het nieuwe pact ondertekend waarin alle landen akkoord gaan om hun begroting onder controle te krijgen. Voor 2012 mag het tekort maximaal 4,4 % bedragen. Spanje komt nu al leuk vertellen dat ze dat dit jaar niet halen. Maar een tekort van 3 % voor 2013 zullen ze zeker wel halen, yeah right!! Wie gelooft zoiets nog? Een hoog geplaatste ambtenaar in Berlijn verklaarde onlangs nog :”Everybody knows the Spanish are lying about the figures”. Het lijkt een Europese sport te worden. En is het een probleem? Nee hoor, de ECB staat toch klaar met massa’s geld (+/- € 1 biljoen de laatste 3 maanden) om de schulden te financieren. Heeft er iemand van jullie een geldpers voor als ik mijn lening niet meer kan of wil afbetalen met mijn eigen inkomsten?

De ECB kondigde deze week ook aan dat ze al 3 weken op rij geen interventies hebben moeten doen op de markten om staatsobligaties te kopen. Ze gaan er vanuit dat de banken genoeg geld hebben/vinden om de obligaties van de overheden te kopen. Natuurlijk hebben de banken genoeg geld, € 1 biljoen wel te verstaan. Ze hebben genoeg geld,… van de ECB!! Vooral banken van Zuiderse landen lenen geld bij de ECB om daar obligaties van hun eigen land mee te kopen. Zo wordt er tijd gekocht. Maar over 3 jaar moeten deze bedragen terugbetaald worden en kan het systeem alsnog in elkaar stuiken. Maar het opzet is om de obligatieportefeuilles van de banken vol te stoppen met obligaties van het eigen land. Als er een land omvalt, blijft de besmetting beperkt, hetgeen nu nog niet het geval is. DAT is de opzet van LTRO (long time refinancing operation van de ECB).

Volgens cijfers van de OECD zal in België in 2012 zo’n 57% van wat jaarlijks wordt geproduceerd door de overheid als belastingen worden aangeslagen. Al sinds 1994 zijn de sociale lasten onvoldoende om de uitgaven van de sociale zekerheid te dekken. Tot nog toe raakte het zaakje toch ieder jaar nog gefinancierd door allerhande trucs, voornamelijk het overhevelen van inkomsten uit de inkomsten van BTW, accijnzen op tabak en de roerende voorheffing. (Dank aan Tuur Demeester).

Meer dan de helft van de Belgische productie wordt dus aangeslagen. En als er € 2 miljard extra gevonden moet worden, gaan Di Rupo en Co eerst eens kijken waar ze nog wat meer belastingen op kunnen heffen. Geen wonder dat de grote buitenlandse bedrijven stilaan nadenken over een vertrek uit België. De sociale lasten blijven ook maar toenemen. Er wordt dan ook nog steeds een of andere minderheid gevonden die nog geen toeslag geniet, dat kan dus niet in een solidair land als België. Op deze manier worden meer en meer mensen gewoon om iets te krijgen totdat ze het een recht gaan vinden. Zo is België opgebouwd. Sociale solidariteit zijn sociale rechten geworden. De drive en de wil om te gaan werken wordt volledig teniet gedaan, de staat betaalt toch.

Wil je de “kijk op de week van Fininfo-be” rechtstreeks in je mailbox elk weekend, aarzel dan niet en schrijf je nu in.

Zo gaat Europa zichzelf niet redden

De Europese leiders werken alleen maar aan het terugdringen van de overheidsschulden. Op zich een goed idee, maar het is al tot in den treuren gezegd dat dit alleen niet werkt. Er moet ook voldoende vuurkracht overblijven om economisch te groeien en Noord en Zuid te integreren. Zolang daar niet aan wordt gewerkt, blijven de problemen zich opstapelen.

Indien de private sector zijn schulden afbouwt, de overheidssector afbouwt en er een handelstekort is, is het mathematisch onmogelijk om economische groei te realiseren. Een van deze 3 sectoren moet groeien om een groei van het bbp te realiseren. (Beurs.com)

De Duitsers moeten zich maar eens af waar de periferie het geld vandaan gaat halen om de Duitse schulden terug te betalen. Zolang de periferie met een chronisch handelstekort sukkelt, gaan ze nooit, maar dan ook nooit een overschot boeken om de massa schulden mee af te betalen. (Cassandra)

In december 2011 is de industriële produktie in de eurozone verder afgenomen. De gezamenlijke industriële produktie in de 17 landen van de eurozone is nu lager dan in 2005. De winkelverkopen in de eurozone zijn ook verder gedaald in december 2011. Ook de winkelverkopen in de eurozone zijn inmiddels terug op het niveau van 2005.

De dalende productie, de dalende winkelverkopen, de recessie, de stijgende werkloosheid,… Europa zit met een groot probleem. Men rekent volledige op de ECB op de put te blijven vullen. Binnenkort komt er zelfs weer een rondje gratis geld voor de Europese banken. Met dit gratis geld kunnen ze overheidsobligaties kopen zodat de rente van deze obligaties weer zakt. Dan is er geen vuiltje meer aan de lucht en doet men gewoon verder alsof er nooit iets is gebeurd.

LTRO is een fantastische maatregelen om banken te voorzien van de nodige liquiditeiten, maar doet uiteraard helemaal niets aan de solvabiliteitsproblemen van de financiële sector.LTRO is een winstmachine voor de banken. Ze lenen namelijk geld tegen 1% van de ECB om hiermee vervolgens overheidsleningen te kopen die 3% tot 6% opleveren. (Beurs.com)

Er moet dus een volledige mentaliteitsverandering komen in Europa. Maar zoals dat op elk politiek niveau gaat wil men liever zijn gelijk krijgen dan gelijk te hebben. Arm Europa.

Bevolking vindt Europa corrupt

De Europese bevolking is maar weinig opgezet met de politiek en de Europese instellingen:

• 74% van de Europeanen vindt dat zowel hun eigen land als de Europese Unie wordt geplaagd door corruptie
• 74% van de Europeanen denkt dat corrupte op alle nationale bestuurlijke niveaus een enorm probleem is
• 73% vindt alle EU-organisaties corrupt
• 47% van de ondervraagden gelooft dat de corruptie de laatste jaren alleen maar is toegenomen
• 6% denkt dat de nationale regeringen in staat zijn corruptie aan te pakken, de EU scoort met 5% zelfs nog minder
• 70% gelooft niet dat de corruptie zal verminderen
• 90% beschuldigt reguliere media mee te werken aan doofpotcultuur

Opvallend is dat jonge Europeanen corruptie als een minder groot probleem ervaren als ouderen, wat mogelijk een slecht teken is dat corruptie in hun ogen steeds acceptabeler wordt, misschien wel juist omdat ze zien hoe weinig de politiek hieraan doet en zelf niet of nauwelijks het goede voorbeeld geeft.

Bron Xandernieuws