Investeringsvraag moet zilver op peil houden

Thomson Reuters GFMS publiceert in opdracht van The Silver Institute jaarlijks een rapport over de zilvermarkt. Het rapport merkt op dat er een trend is in de zilversector van een dalende vraag in de productiesector tegenover een stijgende productie. De investeringsvraag moet dit verschil opvullen om stijgende prijzen te garanderen.

De vraag naar zilver daalde vorig jaar met 1,5 % tot 876 miljoen ounces. Indien je de investeringsvraag niet meetelt, daalde de vraag met 4,1 %. De industriële vraag daalde over heel de wereld, behalve in China, met 2,5 %. Vooral in de OESO-landen daalde de industriële vraag.

Daartegenover staat de stijging van de mijnproductie, deze steeg met 1,4% tot 761 miljoen ounces. Mijnproductie stond in voor 73 % van het aanbod waarvan slecht 29 % komt uit primaire zilvermijnen. De rest kwam van mijnen waar zilver een bijproduct is.

De investeringsvraag naar zilver is dus essentieel. Hedge Funds hebben hun posities in zilver grotendeels geliquideerd, de vraag van de particuliere investeerder van zilveren munten en ETF’s moet nu voldoende hoog blijven om een ondersteunende factor te blijven spelen op de zilverprijs.

Voor een Apple and een ei?

Apple is hot! Er zijn al verschillende artikel verschenen met als de titel “Apple is groter dan …” en de vergelijkingen zijn hallucinant te noemen. Zo verkocht Apple in 2011 evenveel toestellen als dat er wereldwijd auto’s worden verkocht. De omzet van Apple in 2011 was groter dan het bbp van 160 landen, waaronder Slovakije en Bulgarije.

Apple was en is uiteraard de grootste onderneming ter wereld op het gebied van marktkapitalisatie (althans van de beursgenoteerde bedrijven). Een van de succesapparaten is natuurlijk de iPad. Tijdens de eerste 72 uur na de lancering van de iPad had Apple al 3 miljoen stuks verkocht. Om dit even te plaatsen: als een pasgeboren baby elke dag 100 iPads koopt, duurt het tot zijn 82 jaar vooraleer hij er 3 miljoen heeft gekocht.

Bekijk dit alles in deze schitterende infographic

Maar het einde van deze mastodont is nog niet perse in zicht. Steeds meer Chinezen hebben de status van ‘middenklasse’ bereikt. Ze verzilveren die status maar al te graag en bijgevolg is China nu al goed voor circa 20 % van de omzet van Apple. Meteen hebben we ook een verklaring voor de winstsprong in het laatste kwartaal! (Slim Beleggen)

Apple heeft zo ook een belangrijke impact op de beurzen. De resultaten worden met Argusogen gevolgd, maar Apple slaagt er steeds in de torenhoge verwachtingen met gemak te kloppen. Apple vertegenwoordigd ook steeds meer een groter deel van de indexen. Apple alleen vertegenwoordigt al 17 % van de kapitalisatie van de Nasdaq 100. Over de laatste 50 handelsdagen werden 1.304.300.000 aandelen Apple verhandeld en dat is meer dan de volledige float. (Slim Beleggen)

Maar is Apple nu nog koopwaardig. De grafiek van de aandelenkoers doet anders vermoeden als je deze vergelijkt met andere sterren die naar de hemel schoten: (grafiek van 26 april, hierna herstelde de koers nog na schitterende kwartaalresultaten)

Maarten Verheyen maakte alvast een interessante berekening om na te gaan of Apple vandaag de dag duur of goedkoop te noemen is: Apple is momenteel op de beurs $544 miljard waard. Als je daar de $110 miljard cash van aftrekt, blijf je over met een ondernemingswaarde van $434 miljard. Je betaalt met andere woorden amper 8,7 keer de winst voor het aandeel momenteel. Dat is zondermeer goedkoop. Lees hier verder …

Maarten Verheyen van aandelen.com gaat verder: Apple maakt de voorbije 90 dagen een winst van $11,6 miljard of 93% meer dan een jaar geleden. Sta eens even stil bij die cijfers. $11,6 miljard in één kwartaal. Dat is $129 miljoen per dag … $5,4 miljoen per uur … of $90.000 per seconde!

Zo heeft Apple bijvoorbeeld een eigen vermogen van $102 miljard en realiseerde men in de afgelopen 6 maanden bijna $25 miljard nettowinst. Laat het mij even makkelijk maken en die $25 miljard verdubbelen om een idee te hebben over de jaarwinst. Dan spreken we over $50 miljard. Of 50% rendement op het eigen vermogen! Het toont nog maar eens de klasse van dit bedrijf aan. En dan die groei! +93% op één jaar! Voor het grootste bedrijf van de wereld! Warren Buffett heeft ooit eens gezegd dat de mooiste bedrijven van de wereld bedrijven zijn die kunnen groeien zonder daarvoor extra kapitaal in te zetten.

Apple is zo’n pareltje.

Gevaren en opportuniteiten bij Junior Miners

De onderwaardering van de mijnaandelen ten opzichte van het fysieke goud neemt hallucinante proporties aan. Dit kan uiteraard niet blijven duren, een investering in deze sector kan ongetwijfeld tot hallucinante winsten leiden in de komende maanden of jaren. Vooral de juniors zijn hard getroffen. Beleggen in deze sector biedt momenteel ongekende opportuniteiten, maar ook enkele gevaren.

Het grote gevaar bij de junior miners is dat de sector op zich altijd overgewaardeerd is, nu nog steeds. Als je alle juniors samenvoegt en beschouwd als een aandeel, maakt dat aandeel tussen de 2 en 8 miljard dollar verlies per jaar. Niet bepaald een goed aandeel. Het is dus belangrijk om de juiste aandelen er tussenuit te halen.

Het goede nieuws is dat vele aandelen enkele jaren geleden veel geld hebben opgehaald aan hoge prijzen. De aandeelhouders van toen zullen er vandaag de dag niet blij mee zijn, maar het biedt vandaag de dag wel veel potentieel voor de toekomst. Het opgehaalde geld werd deels geïnvesteerd in onderzoek en ontwikkeling waar vandaag de vruchten van worden geplukt.

De onderstaande grafiek zet de mijnen af ten opzichte van goud. Wat je hier eigenlijk ziet, is hoeveel gram goud (of ounces) je nodig hebt om de goudmijnindex (XAU) te kopen. Wat blijkt? Goudmijnen waren de voorbije 30 jaar nooit goedkoper dan vandaag!

Goud is de voorbije 10 jaar 550% duurder geworden. Niemand zou raar hebben opgekeken als de mijnen over die periode 1.500% in waarde waren gestegen. Dat zou maar normaal zijn op basis van historische inzichten.

Maar de mijnen zijn geen 1.500% in waarde gestegen. Zelfs geen 550%. De XAU (Philadelphia Gold and Silver Index) noteert amper 275% boven de lows van begin 2000. Je kan dus zeggen dat de mijnen slechts de helft van het rendement hebben gebracht dan een rechtstreekse belegging in fysiek goud.

Het is belangrijk om weten dat de markt altijd gelijk heeft, op de lange termijn toch. De onderwaardering van de mijnaandelen kan dus niet blijven duren. Vervolgens is het de kunst om u goed te informeren en de juiste aandelen eruit te pikken. Ga niet over een nacht ijs, het verschil tussen de juiste en verkeerde aandelen kan 100 % zijn, naar boven en naar benden. Ontdekkingen en overnames zullen de markt ondersteunen en op een gegeven moment in vuur en vlam zetten.

Ten slotte houd er rekening mee dat de mijnaandelen fors geld hebben opgehaald terwijl de aandelen naar beneden gingen. Deze aandelen zullen mogelijk opnieuw geld moeten vinden, maar zullen een grotere weerstand tegenkomen bij de fondsen die hun geld willen investeren door het uitblijven van stijgende koersen. Dit kan een deel van de sector in de problemen brengen.

Het beste beleggingsadvies over goudmijnen vind je bij Slim Beleggen of Haagen Invest

Bron: Casey Research en Aandelen.com

Beurswijsheden van Bruce Berkowitz

1. Je moet altijd cash achter de hand houden, vooral wanneer niemand anders het doet.

2. Er bestaat niets als een gratis lunch; of het is niet gratis, of het is geen lunch.

3. Je kan geen mensen veranderen. Je kan jezelf veranderen, maar niet iemand anders.

4. Volatiliteit is geen risico

5. Ga er altijd van uit dat je geen geluk gaat hebben

6. Gebruik slecht een paar variabelen om je winstkansen te berekenen. Als je meer dan 3 variabelen moet gebruiken, zijn je winstkansen laag.

7. Als je moeilijkere wiskunde moet gebruiken dan van het 6 middelbaar, zit je in de problemen.

Via Pragcap

Kijk op de week van Fininfo-be

Dag trouwe Fininfo-be lezers,

Deze week bekijk ik de problemen bij onze Nederlandse vrienden, de tendens om de teugels te vieren op het gebied van besparingen en als laatste heb ik het over de bedrijfsresultaten in vergelijking met de malaise waarin we ons bevinden. Tijd om erin te vliegen.

Nederland zit in de problemen. Onze Noorderburen dreigen in een Belgische crisis verzeild te geraken. Spijtig en opmerkelijk. Naar mijn gevoel is Nederland een voorbeeldland, zeker ten opzichte van België. De Nederlanders geven mij altijd de indruk veel beter georganiseerd te zijn. Zo kwam ik laatst te weten dat de Nederlandse kinderbijslagbedragen per 01/01/2012 zijn verlaagd. U leest dat goed, verlaagd. Zoiets is in België ondenkbaar, dat zou een ware revolutie veroorzaken. Ondanks dat zulke maatregelen mogelijk zijn, zit Nederland toch in een begrotingsimpasse. Een van de sterkste Europese steunpilaren barst. Daarbovenop komt de vastgoedcrisis, verkopers willen niet voor minder verkopen, kopers willen en kunnen niet meer betalen. 2 impasses die de obligatiemarkten doen twijfelen en de rente omhoog stuwen waardoor de Nederlanders nog meer zullen moeten besparen. Als België in dergelijk scenario terecht komt (en het zal nog in dergelijk scenario terecht komen, dat is enkel een kwestie van tijd), valt het land uiteen. Misschien kunnen de Lage Landen hun economie (en voetbalcompetitie?) fusioneren tot een sterk Europees blok om samen met Duitsland de kar te trekken in het nieuwe Europa van morgen?

Na Spanje volgt nu Nederland dat de teugels wil vieren betreft de begrotingstekorten. De Fransen zullen ook nog volgen eens de nieuwe President gekend is. Di Rupo had na zijn aantrede ook al laten blijken dat besparingen geen heil zijn. Onlangs liet hij ook al optekenen dat extra tekorten geen taboe meer zijn over een paar jaar. Het begrotingspact van januari is nog niet ten volle uitgevoerd of het lijkt al niet meer dan een dode letter. De balans tussen besparingen en economische groei is dan ook een moeilijk evenwicht. Kiezers zijn altijd tegen de regering die de besparingen doorvoert. In eerste instantie stemt men voor verandering, als verandering (lees besparing) er komt, voelt de bevolking pas echt wat er nodig is om recht te zetten waartegen ze zich in eerste instantie verzet hebben. Dan kiest men voor nieuwe veranderingen (lees minder besparingen) wat het land dan weer in een slecht daglicht plaats bij de markten en nog meer besparingen nodig zijn door druk van buitenuit het land. De evolutie is in verschillende stadia merkbaar in de verschillende Europese landen en dreigt ergens te eindigen met een BIG BANG!!

De bedrijfsresultaten lijken er echter niet onder te lijden. De bedrijven publiceren historisch hoge winstcijfers met historisch hoge winstmarges. Dit is niet onbegrijpelijk. Op de financiële sector na, zit het grootste probleem op overheidsniveau. Het zijn landen die in de problemen zitten, de markt raakt verlamd omdat de val van een land de economie in een depressie zal sleuren. Bedrijven kunnen super goedkoop aan geld geraken aangezien de rentevoeten extreem laag staan en nog enige tijd laag zullen blijven. De ideale manier om uw resultaten te optimaliseren. Maar je kan dit niet tot in het oneindige optimaliseren. Bedrijven genereren enorme hoeveelheden cash die niets opbrengen. Er zijn ook weinig of geen investeringsmogelijkheden door de onzekere tijden en de vertragende economie. Vele bedrijven hebben nog voldoende productiecapaciteit in huis.

Kampioen onder de bedrijven blijft met een straat voorsprong Apple. Apple verkoopt 5 iPhone’s elke seconde!! Ik ben aan het rondkijken welke smartphone ik wil kopen. Ik wil geen iPhone, gewoon al omdat iedereen (maar dan ook bijna iedereen) dat heeft. Het besturingssysteem is heel belangrijk voor de mobiele markten, zeker omdat dit een gigantische markt is met nog enorm veel potentieel. Het besturingssysteem van Apple – iOS – speelt gewoon alle tegenstand naar huis. Dus ja, welke smartphone koop je dan? Met Android van Google dat weggespeeld wordt of met Windows Mobile van Nokia dat richting een faillissement afstevent. Dan toch maar een iPhone?

Voor opmerkingen, vragen of felicitaties kan je me altijd bereiken via ronald.fininfo@skynet.be. Wil je de “kijk op de week van Fininfo-be” rechtstreeks in je mailbox elk weekend, aarzel dan niet en schrijf je nu in.

@Fininfobe volgen

Enkele feiten over goud en zilver

Door de kleine hoeveelheden zilver die worden verwerkt in de meest producten, heeft een hogere prijs amper invloed op de vraag. Volgens specialisten zal de industriële vraag naar zilver tot 2020 een gigantische vlucht kennen van +250%, waarbij de grootste drijvers zitten in zonnecellen, de medische sector, waterzuivering en voedingshygiëne. (Slim Beleggen)

Tijdens de eerste eeuwen na Christus, werd de hoeveelheid zilver in Romeinse munten steeds verder verlaagd om zo meer munten in circulatie te krijgen. Vandaag zien we een vergelijkbaar proces door de massaal nieuwe dollars die door de Fed worden bijgedrukt.

Jammer genoeg verdween de koopkracht van de Romeinen over de jaren, waardoor het Romeinse Rijk uiteindelijk compleet implodeerde. Dit voorspelt niet veel goeds voor het Amerikaanse Rijk. (Slim Beleggen)

Maarten Verheyen ziet alvast 3 redenen om positief te zijn voor de lange termijn vooruitzichten van goud (Aandelen.com)

1)      ZIRP: dit staat voor Zero Interest Rate Policy. De Fed heeft de nulrente gegarandeerd tot 2014 en dat is bijzonder positief voor goud.

2)     Gigantische overheidstekorten: de Amerikaanse overheid kijkt dit jaar aan tegen een tekort van $1.200 miljard.

3)     Rechthouden financieel systeem kost geld …. veel geld

China zal eendrijvende kracht blijven voor de goudprijs. Binnenlandse productie wordt binnen de grenzen gehouden en de Chinezen voeren ook nog goud in. Richard Russel, financieel historicus, schreef recent nog: China wants the Renminbi to be backed with a huge percentage of gold, thereby making the Renminbi the world’s best and most trusted currency. (Beurs.com)

De rotatie van kapitaal is volop in werking.

Slim Beleggen schrijft wekelijks een heel interessante nieuwsbrief. Onderstaand leest u een stuk uit de nieuwsbrief van deze week. Aangezien Nico Pantelis de nagel op de kop slaat, heb ik het stuk integraal overgenomen, met dan aan Nico Pantelis.

Voor beleggers die niet kunnen wachten op het beursspektakel later in het jaar, adviseren we de absolute koopjes op de beurs: de goudmijnaandelen.

Het segment is nu zo zwaar afgestraft, dat we ons stilaan afvragen wie die aandelen nu nog verkoopt.

Want laat ons eerlijk zijn: als de K/W binnen een sector onder de 8x duikt, dan gaat de soldenperiode van start, zo simpel is het nu eenmaal.

Daar heb je geen jarenlange beurservaring voor nodig, enkel wat gezond verstand is voldoende!

Als de stieren worden afgetroefd door de beren, dan rinkelt de bodembel. Dat is een algemene beursregel die vandaag het geval is bij goud en goudmijnaandelen.

Niet toevallig zagen we de HUI index (verzameling goudmijnaandelen) afgelopen donderdag al met +4% omhoog schieten, terwijl de S&P 500 er ongemakkelijk bij lag.

In professionele kringen heet dat ‘sector rotation’: u roomt wat winsten af en koopt hiermee de achterblijvers.

>>> Profiteer ervan!

Dit fenomeen zagen we tevens op exact hetzelfde ogenblik opduiken bij Chinese aandelen. Een segment dat in het afgelopen jaar werd uitgespuwd door de markt.

Daar kijken we niet raar van op. Enkele fraudegevallen en een negatief offensief van de media waren voldoende om het sentiment beneden het vriespunt te drukken.

Afgelopen week was het weer zo ver…

Het Chinese BBP kwam uit op +8,1 procent in Q1 van 2012. Prompt hing er een sfeer van misnoegen over diverse financiële websites.

Jawel, u leest het goed: 8 procent groei is onvoldoende voor de Westerse media. En het einde is nog niet in zicht, als we mening ‘specialist’ mogen geloven.

Op hetzelfde ogenblik komen ze ons vertellen dat de bodem voor Europa nabij is, waar landen zoals Spanje en Italië hun industriële productie in elkaar zagen zakken met -6 en -7 procent.

Wat een onzin allemaal!

Nogmaals, enkel wat gezond verstand is voldoende om te weten waar de koopjes vandaag te rapen zijn.

Niet toevallig veerde ook de Shanghai index afgelopen week met +4,4 procent op, terwijl de Westerse markten op hetzelfde ogenblik -3 procent lieten liggen.

Allemaal toeval? We dachten het niet… De rotatie van kapitaal is volop in werking.

Neem hier een abonnement van Slim Beleggen vanaf € 99!!