Voor een Apple and een ei?

Apple is hot! Er zijn al verschillende artikel verschenen met als de titel “Apple is groter dan …” en de vergelijkingen zijn hallucinant te noemen. Zo verkocht Apple in 2011 evenveel toestellen als dat er wereldwijd auto’s worden verkocht. De omzet van Apple in 2011 was groter dan het bbp van 160 landen, waaronder Slovakije en Bulgarije.

Apple was en is uiteraard de grootste onderneming ter wereld op het gebied van marktkapitalisatie (althans van de beursgenoteerde bedrijven). Een van de succesapparaten is natuurlijk de iPad. Tijdens de eerste 72 uur na de lancering van de iPad had Apple al 3 miljoen stuks verkocht. Om dit even te plaatsen: als een pasgeboren baby elke dag 100 iPads koopt, duurt het tot zijn 82 jaar vooraleer hij er 3 miljoen heeft gekocht.

Bekijk dit alles in deze schitterende infographic

Maar het einde van deze mastodont is nog niet perse in zicht. Steeds meer Chinezen hebben de status van ‘middenklasse’ bereikt. Ze verzilveren die status maar al te graag en bijgevolg is China nu al goed voor circa 20 % van de omzet van Apple. Meteen hebben we ook een verklaring voor de winstsprong in het laatste kwartaal! (Slim Beleggen)

Apple heeft zo ook een belangrijke impact op de beurzen. De resultaten worden met Argusogen gevolgd, maar Apple slaagt er steeds in de torenhoge verwachtingen met gemak te kloppen. Apple vertegenwoordigd ook steeds meer een groter deel van de indexen. Apple alleen vertegenwoordigt al 17 % van de kapitalisatie van de Nasdaq 100. Over de laatste 50 handelsdagen werden 1.304.300.000 aandelen Apple verhandeld en dat is meer dan de volledige float. (Slim Beleggen)

Maar is Apple nu nog koopwaardig. De grafiek van de aandelenkoers doet anders vermoeden als je deze vergelijkt met andere sterren die naar de hemel schoten: (grafiek van 26 april, hierna herstelde de koers nog na schitterende kwartaalresultaten)

Maarten Verheyen maakte alvast een interessante berekening om na te gaan of Apple vandaag de dag duur of goedkoop te noemen is: Apple is momenteel op de beurs $544 miljard waard. Als je daar de $110 miljard cash van aftrekt, blijf je over met een ondernemingswaarde van $434 miljard. Je betaalt met andere woorden amper 8,7 keer de winst voor het aandeel momenteel. Dat is zondermeer goedkoop. Lees hier verder …

Maarten Verheyen van aandelen.com gaat verder: Apple maakt de voorbije 90 dagen een winst van $11,6 miljard of 93% meer dan een jaar geleden. Sta eens even stil bij die cijfers. $11,6 miljard in één kwartaal. Dat is $129 miljoen per dag … $5,4 miljoen per uur … of $90.000 per seconde!

Zo heeft Apple bijvoorbeeld een eigen vermogen van $102 miljard en realiseerde men in de afgelopen 6 maanden bijna $25 miljard nettowinst. Laat het mij even makkelijk maken en die $25 miljard verdubbelen om een idee te hebben over de jaarwinst. Dan spreken we over $50 miljard. Of 50% rendement op het eigen vermogen! Het toont nog maar eens de klasse van dit bedrijf aan. En dan die groei! +93% op één jaar! Voor het grootste bedrijf van de wereld! Warren Buffett heeft ooit eens gezegd dat de mooiste bedrijven van de wereld bedrijven zijn die kunnen groeien zonder daarvoor extra kapitaal in te zetten.

Apple is zo’n pareltje.

Kijk op de week van Fininfo-be

Dag trouwe Fininfo-be lezers,

Deze week bekijk ik de problemen bij onze Nederlandse vrienden, de tendens om de teugels te vieren op het gebied van besparingen en als laatste heb ik het over de bedrijfsresultaten in vergelijking met de malaise waarin we ons bevinden. Tijd om erin te vliegen.

Nederland zit in de problemen. Onze Noorderburen dreigen in een Belgische crisis verzeild te geraken. Spijtig en opmerkelijk. Naar mijn gevoel is Nederland een voorbeeldland, zeker ten opzichte van België. De Nederlanders geven mij altijd de indruk veel beter georganiseerd te zijn. Zo kwam ik laatst te weten dat de Nederlandse kinderbijslagbedragen per 01/01/2012 zijn verlaagd. U leest dat goed, verlaagd. Zoiets is in België ondenkbaar, dat zou een ware revolutie veroorzaken. Ondanks dat zulke maatregelen mogelijk zijn, zit Nederland toch in een begrotingsimpasse. Een van de sterkste Europese steunpilaren barst. Daarbovenop komt de vastgoedcrisis, verkopers willen niet voor minder verkopen, kopers willen en kunnen niet meer betalen. 2 impasses die de obligatiemarkten doen twijfelen en de rente omhoog stuwen waardoor de Nederlanders nog meer zullen moeten besparen. Als België in dergelijk scenario terecht komt (en het zal nog in dergelijk scenario terecht komen, dat is enkel een kwestie van tijd), valt het land uiteen. Misschien kunnen de Lage Landen hun economie (en voetbalcompetitie?) fusioneren tot een sterk Europees blok om samen met Duitsland de kar te trekken in het nieuwe Europa van morgen?

Na Spanje volgt nu Nederland dat de teugels wil vieren betreft de begrotingstekorten. De Fransen zullen ook nog volgen eens de nieuwe President gekend is. Di Rupo had na zijn aantrede ook al laten blijken dat besparingen geen heil zijn. Onlangs liet hij ook al optekenen dat extra tekorten geen taboe meer zijn over een paar jaar. Het begrotingspact van januari is nog niet ten volle uitgevoerd of het lijkt al niet meer dan een dode letter. De balans tussen besparingen en economische groei is dan ook een moeilijk evenwicht. Kiezers zijn altijd tegen de regering die de besparingen doorvoert. In eerste instantie stemt men voor verandering, als verandering (lees besparing) er komt, voelt de bevolking pas echt wat er nodig is om recht te zetten waartegen ze zich in eerste instantie verzet hebben. Dan kiest men voor nieuwe veranderingen (lees minder besparingen) wat het land dan weer in een slecht daglicht plaats bij de markten en nog meer besparingen nodig zijn door druk van buitenuit het land. De evolutie is in verschillende stadia merkbaar in de verschillende Europese landen en dreigt ergens te eindigen met een BIG BANG!!

De bedrijfsresultaten lijken er echter niet onder te lijden. De bedrijven publiceren historisch hoge winstcijfers met historisch hoge winstmarges. Dit is niet onbegrijpelijk. Op de financiële sector na, zit het grootste probleem op overheidsniveau. Het zijn landen die in de problemen zitten, de markt raakt verlamd omdat de val van een land de economie in een depressie zal sleuren. Bedrijven kunnen super goedkoop aan geld geraken aangezien de rentevoeten extreem laag staan en nog enige tijd laag zullen blijven. De ideale manier om uw resultaten te optimaliseren. Maar je kan dit niet tot in het oneindige optimaliseren. Bedrijven genereren enorme hoeveelheden cash die niets opbrengen. Er zijn ook weinig of geen investeringsmogelijkheden door de onzekere tijden en de vertragende economie. Vele bedrijven hebben nog voldoende productiecapaciteit in huis.

Kampioen onder de bedrijven blijft met een straat voorsprong Apple. Apple verkoopt 5 iPhone’s elke seconde!! Ik ben aan het rondkijken welke smartphone ik wil kopen. Ik wil geen iPhone, gewoon al omdat iedereen (maar dan ook bijna iedereen) dat heeft. Het besturingssysteem is heel belangrijk voor de mobiele markten, zeker omdat dit een gigantische markt is met nog enorm veel potentieel. Het besturingssysteem van Apple – iOS – speelt gewoon alle tegenstand naar huis. Dus ja, welke smartphone koop je dan? Met Android van Google dat weggespeeld wordt of met Windows Mobile van Nokia dat richting een faillissement afstevent. Dan toch maar een iPhone?

Voor opmerkingen, vragen of felicitaties kan je me altijd bereiken via ronald.fininfo@skynet.be. Wil je de “kijk op de week van Fininfo-be” rechtstreeks in je mailbox elk weekend, aarzel dan niet en schrijf je nu in.

@Fininfobe volgen

Kijk op de week van Fininfo-be

Dag trouwe Fininfo-be lezers,

Deze week kom ik nog even terug op het goud, bekijken we de goede voornemens van de E.C. om het schaduwbankieren aan te pakken en nemen we Dexia nog eens onder de loep. Tussendoor een kleine zijsprong naar het beste bedrijf van de wereld, Apple.

Goud blijft het moeilijk hebben deze week. Vele mensen begrijpen goud nog steeds niet. Typerend voor goud is dat het een universeel ruilmiddel is. Vrijwel alle levensbehoeftes kunnen ermee gekocht worden, en dat over ter wereld. Daarnaast is goud schaars, makkelijk en zonder verlies te verdelen, onvergankelijk, mobiel, verbergbaar en het kan niet worden bijgecreëerd uit het niets. Deze eigenschappen zorgen ervoor dat goud historisch ook de minst risicovolle van alle investeringen is. Het laatste half jaar lijkt het beleggerappetijt weer helemaal terug en zoeken de indexen nieuwe recordniveaus op. Goud is dus niet meer prioritair voor beleggers, risico en rendement is weer alles wat telt. Ook dit zal keren en dan is het weer de beurt aan het goud om nieuwe recordniveaus op te zoeken.

De Europese Commissie wil de risico’s die verbonden zijn aan het schaduwbankieren verder indammen. Wereldwijd ging in 2010 46.000 miljard euro om in de wereld van het schaduwbankieren. Daarmee vertegenwoordigt de industrie 25 tot 30 procent van de totale financiële sector. Op zich een goede zaak dus. Het schaduwbankieren is een zwaard van Damocless dat boven de Europese welvaart hangt. Indien er ooit zware verliezen geleden zullen worden, zal de bank het niet nalaten dit geld te zoeken in het officiële circuit. Dit zal dan weer uitdraaien als kosten op kap van de bevolking. De bankenlobby zal er echter alles aan doen om de Europese Commissie van gedacht te doen veranderen. In de nasleep van het Lehman Brothers debacle werden er al pogingen ondernomen. Het was toen ook hét moment om orde op zaken te stellen. Helaas is er toen weinig of niets van terecht gekomen. Ik ben benieuw hoever de Europese Commissie nu geraakt.

Het grote nieuws van het begin van de week was het dividend van Apple. Voor het eerst in 17 jaar gaat Apple weer een dividend betalen aan zijn aandeelhouders. Het gaat over 45 miljard dollar de komende 3 jaar. Dat klinkt als een waanzinnig bedrag. Maar wie de zaken in perspectief zet, beseft snel dat dit ‘peanuts’ is. De dag van de aankondiging steeg het aandeel waardoor Apple al 15 miljard meer waard werd. Voilà, het eerste jaar dividend is al verdiend. Terwijl Apple de komende drie jaar die 45 miljard dollar uitkeert, zal het bedrijf volgens analisten meer dan het driedubbele aan cash genereren. Apple is ongezien, ongeëvenaard, buitenaards.

Dexia wil voor zijn staatsgaranties slechts een minimale vergoeding betalen. Voor een staatsgarantie van 54,5 miljard euro vanwege België zou dat neerkomen op maximaal 27 miljoen euro per jaar. Die vergoeding betekent een tegenvaller voor de begroting, België had gehoopt op het tienvoudige van dat bedrag. Dit is het zoveelste bewijs de politici hun acties in eerste instantie altijd goedpraten. Alles was in kannen en kruiken met de redding van Dexia. De kans dat er iets mis zou lopen, was onbestaande. Inkomsten inschrijven in je begroting waar je totaal niet zeker van bent, is ook doodnormaal. Als een gezin al iets uitgeeft wat het nog niet ontvangen heeft en achteraf blijken de inkomsten veel lager uit te vallen, komt het in de problemen. Als de overheid zoiets doet, haalt het extra centen uit de zakken van burgers. Simpel toch?!

Wil je de “kijk op de week van Fininfo-be” rechtstreeks in je mailbox elk weekend, aarzel dan niet en schrijf je nu in.