Voor een Apple and een ei?

Apple is hot! Er zijn al verschillende artikel verschenen met als de titel “Apple is groter dan …” en de vergelijkingen zijn hallucinant te noemen. Zo verkocht Apple in 2011 evenveel toestellen als dat er wereldwijd auto’s worden verkocht. De omzet van Apple in 2011 was groter dan het bbp van 160 landen, waaronder Slovakije en Bulgarije.

Apple was en is uiteraard de grootste onderneming ter wereld op het gebied van marktkapitalisatie (althans van de beursgenoteerde bedrijven). Een van de succesapparaten is natuurlijk de iPad. Tijdens de eerste 72 uur na de lancering van de iPad had Apple al 3 miljoen stuks verkocht. Om dit even te plaatsen: als een pasgeboren baby elke dag 100 iPads koopt, duurt het tot zijn 82 jaar vooraleer hij er 3 miljoen heeft gekocht.

Bekijk dit alles in deze schitterende infographic

Maar het einde van deze mastodont is nog niet perse in zicht. Steeds meer Chinezen hebben de status van ‘middenklasse’ bereikt. Ze verzilveren die status maar al te graag en bijgevolg is China nu al goed voor circa 20 % van de omzet van Apple. Meteen hebben we ook een verklaring voor de winstsprong in het laatste kwartaal! (Slim Beleggen)

Apple heeft zo ook een belangrijke impact op de beurzen. De resultaten worden met Argusogen gevolgd, maar Apple slaagt er steeds in de torenhoge verwachtingen met gemak te kloppen. Apple vertegenwoordigd ook steeds meer een groter deel van de indexen. Apple alleen vertegenwoordigt al 17 % van de kapitalisatie van de Nasdaq 100. Over de laatste 50 handelsdagen werden 1.304.300.000 aandelen Apple verhandeld en dat is meer dan de volledige float. (Slim Beleggen)

Maar is Apple nu nog koopwaardig. De grafiek van de aandelenkoers doet anders vermoeden als je deze vergelijkt met andere sterren die naar de hemel schoten: (grafiek van 26 april, hierna herstelde de koers nog na schitterende kwartaalresultaten)

Maarten Verheyen maakte alvast een interessante berekening om na te gaan of Apple vandaag de dag duur of goedkoop te noemen is: Apple is momenteel op de beurs $544 miljard waard. Als je daar de $110 miljard cash van aftrekt, blijf je over met een ondernemingswaarde van $434 miljard. Je betaalt met andere woorden amper 8,7 keer de winst voor het aandeel momenteel. Dat is zondermeer goedkoop. Lees hier verder …

Maarten Verheyen van aandelen.com gaat verder: Apple maakt de voorbije 90 dagen een winst van $11,6 miljard of 93% meer dan een jaar geleden. Sta eens even stil bij die cijfers. $11,6 miljard in één kwartaal. Dat is $129 miljoen per dag … $5,4 miljoen per uur … of $90.000 per seconde!

Zo heeft Apple bijvoorbeeld een eigen vermogen van $102 miljard en realiseerde men in de afgelopen 6 maanden bijna $25 miljard nettowinst. Laat het mij even makkelijk maken en die $25 miljard verdubbelen om een idee te hebben over de jaarwinst. Dan spreken we over $50 miljard. Of 50% rendement op het eigen vermogen! Het toont nog maar eens de klasse van dit bedrijf aan. En dan die groei! +93% op één jaar! Voor het grootste bedrijf van de wereld! Warren Buffett heeft ooit eens gezegd dat de mooiste bedrijven van de wereld bedrijven zijn die kunnen groeien zonder daarvoor extra kapitaal in te zetten.

Apple is zo’n pareltje.

Gevaren en opportuniteiten bij Junior Miners

De onderwaardering van de mijnaandelen ten opzichte van het fysieke goud neemt hallucinante proporties aan. Dit kan uiteraard niet blijven duren, een investering in deze sector kan ongetwijfeld tot hallucinante winsten leiden in de komende maanden of jaren. Vooral de juniors zijn hard getroffen. Beleggen in deze sector biedt momenteel ongekende opportuniteiten, maar ook enkele gevaren.

Het grote gevaar bij de junior miners is dat de sector op zich altijd overgewaardeerd is, nu nog steeds. Als je alle juniors samenvoegt en beschouwd als een aandeel, maakt dat aandeel tussen de 2 en 8 miljard dollar verlies per jaar. Niet bepaald een goed aandeel. Het is dus belangrijk om de juiste aandelen er tussenuit te halen.

Het goede nieuws is dat vele aandelen enkele jaren geleden veel geld hebben opgehaald aan hoge prijzen. De aandeelhouders van toen zullen er vandaag de dag niet blij mee zijn, maar het biedt vandaag de dag wel veel potentieel voor de toekomst. Het opgehaalde geld werd deels geïnvesteerd in onderzoek en ontwikkeling waar vandaag de vruchten van worden geplukt.

De onderstaande grafiek zet de mijnen af ten opzichte van goud. Wat je hier eigenlijk ziet, is hoeveel gram goud (of ounces) je nodig hebt om de goudmijnindex (XAU) te kopen. Wat blijkt? Goudmijnen waren de voorbije 30 jaar nooit goedkoper dan vandaag!

Goud is de voorbije 10 jaar 550% duurder geworden. Niemand zou raar hebben opgekeken als de mijnen over die periode 1.500% in waarde waren gestegen. Dat zou maar normaal zijn op basis van historische inzichten.

Maar de mijnen zijn geen 1.500% in waarde gestegen. Zelfs geen 550%. De XAU (Philadelphia Gold and Silver Index) noteert amper 275% boven de lows van begin 2000. Je kan dus zeggen dat de mijnen slechts de helft van het rendement hebben gebracht dan een rechtstreekse belegging in fysiek goud.

Het is belangrijk om weten dat de markt altijd gelijk heeft, op de lange termijn toch. De onderwaardering van de mijnaandelen kan dus niet blijven duren. Vervolgens is het de kunst om u goed te informeren en de juiste aandelen eruit te pikken. Ga niet over een nacht ijs, het verschil tussen de juiste en verkeerde aandelen kan 100 % zijn, naar boven en naar benden. Ontdekkingen en overnames zullen de markt ondersteunen en op een gegeven moment in vuur en vlam zetten.

Ten slotte houd er rekening mee dat de mijnaandelen fors geld hebben opgehaald terwijl de aandelen naar beneden gingen. Deze aandelen zullen mogelijk opnieuw geld moeten vinden, maar zullen een grotere weerstand tegenkomen bij de fondsen die hun geld willen investeren door het uitblijven van stijgende koersen. Dit kan een deel van de sector in de problemen brengen.

Het beste beleggingsadvies over goudmijnen vind je bij Slim Beleggen of Haagen Invest

Bron: Casey Research en Aandelen.com

Beurswijsheden van Bruce Berkowitz

1. Je moet altijd cash achter de hand houden, vooral wanneer niemand anders het doet.

2. Er bestaat niets als een gratis lunch; of het is niet gratis, of het is geen lunch.

3. Je kan geen mensen veranderen. Je kan jezelf veranderen, maar niet iemand anders.

4. Volatiliteit is geen risico

5. Ga er altijd van uit dat je geen geluk gaat hebben

6. Gebruik slecht een paar variabelen om je winstkansen te berekenen. Als je meer dan 3 variabelen moet gebruiken, zijn je winstkansen laag.

7. Als je moeilijkere wiskunde moet gebruiken dan van het 6 middelbaar, zit je in de problemen.

Via Pragcap

De rotatie van kapitaal is volop in werking.

Slim Beleggen schrijft wekelijks een heel interessante nieuwsbrief. Onderstaand leest u een stuk uit de nieuwsbrief van deze week. Aangezien Nico Pantelis de nagel op de kop slaat, heb ik het stuk integraal overgenomen, met dan aan Nico Pantelis.

Voor beleggers die niet kunnen wachten op het beursspektakel later in het jaar, adviseren we de absolute koopjes op de beurs: de goudmijnaandelen.

Het segment is nu zo zwaar afgestraft, dat we ons stilaan afvragen wie die aandelen nu nog verkoopt.

Want laat ons eerlijk zijn: als de K/W binnen een sector onder de 8x duikt, dan gaat de soldenperiode van start, zo simpel is het nu eenmaal.

Daar heb je geen jarenlange beurservaring voor nodig, enkel wat gezond verstand is voldoende!

Als de stieren worden afgetroefd door de beren, dan rinkelt de bodembel. Dat is een algemene beursregel die vandaag het geval is bij goud en goudmijnaandelen.

Niet toevallig zagen we de HUI index (verzameling goudmijnaandelen) afgelopen donderdag al met +4% omhoog schieten, terwijl de S&P 500 er ongemakkelijk bij lag.

In professionele kringen heet dat ‘sector rotation’: u roomt wat winsten af en koopt hiermee de achterblijvers.

>>> Profiteer ervan!

Dit fenomeen zagen we tevens op exact hetzelfde ogenblik opduiken bij Chinese aandelen. Een segment dat in het afgelopen jaar werd uitgespuwd door de markt.

Daar kijken we niet raar van op. Enkele fraudegevallen en een negatief offensief van de media waren voldoende om het sentiment beneden het vriespunt te drukken.

Afgelopen week was het weer zo ver…

Het Chinese BBP kwam uit op +8,1 procent in Q1 van 2012. Prompt hing er een sfeer van misnoegen over diverse financiële websites.

Jawel, u leest het goed: 8 procent groei is onvoldoende voor de Westerse media. En het einde is nog niet in zicht, als we mening ‘specialist’ mogen geloven.

Op hetzelfde ogenblik komen ze ons vertellen dat de bodem voor Europa nabij is, waar landen zoals Spanje en Italië hun industriële productie in elkaar zagen zakken met -6 en -7 procent.

Wat een onzin allemaal!

Nogmaals, enkel wat gezond verstand is voldoende om te weten waar de koopjes vandaag te rapen zijn.

Niet toevallig veerde ook de Shanghai index afgelopen week met +4,4 procent op, terwijl de Westerse markten op hetzelfde ogenblik -3 procent lieten liggen.

Allemaal toeval? We dachten het niet… De rotatie van kapitaal is volop in werking.

Neem hier een abonnement van Slim Beleggen vanaf € 99!!

Aandelen historisch gezien duur

De aandelenbeurzen hebben er een prachtige rit opzitten de laatste maanden. Alles leek weer even rozengeur en maneschijn. De belangrijkste indexen staan in 2012 al 10 à 15 % hoger en benaderen hun all time high. Als we de maand op het huidige niveau zouden afsluiten, dan zijn we getuige van het beste eerste kwartaal op de beurs in 14 jaren! Als je weet dat de achterliggende redenen voor een zwakke beurs nog steeds niet zijn opgelost, weet je dat het tijd is om het zekere voor het onzekere te nemen.

Ook op langere termijn zitten de koersen historisch gezien aan hun top. De aanhoudende beursstijging van de afgelopen maanden zorgt ervoor dat de markt steeds dichter in de buurt van de seculaire weerstand handelt. De brede S&P 500 index heeft nog 10 % af te leggen tot dat het moment van de waarheid wordt bereikt. (Slim Beleggen)

Ook Maarten Verheyen van aandelen.com maakte een mooie analyse dat aandelen historisch gezien aan de bovenkant van hun waardering zitten. De gemiddelde winsten van de bedrijven die deel uitmaken van de S&P500 bedragen momenteel $97. Dit betekent dat de S&P noteert tegen ongeveer 14 keer de winst. Dit komt min of meer overéén met de historische waardering. Op langere termijn kunnen de winsten niet sneller groeien dan de groei van het BNP. Dat is pure wiskunde. De bedrijfswinsten maken vandaag immers 12,3% van het BNP uit en dat is het hoogste niveau sinds de jaren ’50. Het historisch gemiddelde bedraagt slechts 8,8%.

Met een groei van het BNP van 3% per jaar de komende 10 jaar, zal je aan de bovenkant van de verwachtingen zitten. De $97 aan winst die de S&P500 vandaag realiseert, groeit zo aan tot $130 in 2022. Als we deze winsten waarderen tegen het historisch gemiddelde van 15, komen we aan een S&P500 van 1950. Dit komt overéén met een gemiddelde koerswinst van 3,37% per jaar.

Wat moet je dan doen? Het is tijd om mooie winsten te realiseren en deze te investeren in achtergebleven sectoren of sectoren die aandelen zullen overtreffen. Een deel extra cash aanleggen kan ook geen kwaad. Er komen zeker nog interessantere tijden om aandelen op een aantrekkelijk niveau op te pikken. Dan moet je wel de nodige cash hebben staan natuurlijk.

Ik beleg voornamelijk in sectoren die mijn nachtrust niet verstoren. Ik denk bijvoorbeeld aan de goud- en zilvermijnbouwers. Deze sector is zó ondergewaardeerd dat je met de juiste aandelen met een gerust gemoed kan gaan slapen. Net als alle onderwaarderingen kan dit niet blijven duren. De sector is al langer ondergewaardeerd dan iedereen had durven vermoeden, maar dat betekent ook dat de dag van de inhaalbeweging alleen maar dichterbij komt.

Enkele de crash van 2008 bood tot op heden nog wat betere koopjes aan. Zoals op de onderstaande grafiek van de XAU/goud ratio is te zien, hebben we zelden zoveel maal de XAU index (verzameling goudmijnaandelen) kunnen kopen met een ounce goud. Meer nog, er is sprake van een ruime overschrijding van de +2 standaarddeviatie. Oftewel, de huidige situatie kwam in 95% van de tijd nooit voor! (Slim Beleggen)

Een andere interessante sector in om in te beleggen is de Uraniumsector. Niet enkel Duitsland moet opnieuw aan de kernenergie. In de VS is voor het eerst in 30 jaren de bouw van twee nieuwe kerncentrales goedgekeurd. Zelfs in Japan, waar de meeste nucleaire sites zijn stilgelegd, plant men een herstart van enkele reactoren tegen eind 2012!

Fukushima heeft amper een effect gehad op de vraag. Meer nog, de nieuwste cijfers voor 2011 wijzen op 165 miljoen pond vraag ten opzichte van 143 miljoen pond aanbod wereldwijd. En het tekort aan uranium zal fors toenemen in de komende jaren. Tegen 2021 komen 96 (!) nieuwe reactoren globaal online. Waar gaat al die extra productie vandaan komen?

In de periode 2005 – 2007 maakte men in deze sector al eens hetzelfde mee. Vandaag handelt de prijs voor uranium tussen 50 en 60 dollar. Er is dus nog veel werk aan de winkel. De prijzen moeten verdubbelen om de investeringen in de sector terug aan te wakkeren. Maar nucleaire experts vrezen dat het al veel te laat is: mijnbouw start je niet op in een handomdraai, het is een werk van meerdere jaren! Er rest niet veel anders dan een SQUEEZE van de beschikbare toevoer.

Het gevolg zagen we al eens in de periode 2005 – 2007: een prijsexplosie van 20 dollar naar bijna 140 dollar (+700%). (Slim Beleggen)

Professioneel advies in sectoren die je nachtrust niet verstoren en die de beste rendementen bieden de komende tijd vind je uiteraard bij Slim Beleggen. Zij bieden de beste adviezen aan die aansluiten bij mijn bovenstaande visie.

Abonnementen goud en zilver + grondstoffen vind je hier.

Apple: hallucinant – Goudmijnaandelen mogelijk idem

Per uitzondering wil ik het eens over aandelen hebben. Onderstaande cijfers zijn te hallucinant om niet te melden:

De cashbuffer van Apple bedroeg op het einde van Q4 zo’n 97 miljard dollar… op het moment van schrijven is de hallucinante barrière van 100 miljard dollar wellicht overschreden.

Hiermee staat Apple in omvang op plaats 58,… uitgedrukt in landen.

Maar het wordt nog extremer. Apple’s cashpositie is groter dan de gecombineerde marktkapitalisatie van de 474 bedrijven binnen de S&P 500!

(Via SlimBeleggen)

De Amerikaanse bedrijven hebben maar liefst 2.000 miljard dollar cash maar…niet investeren.

———

Volgens de kenners krijgen in een deflatoire economische omgeving enkel cash en fysiek goud de voorkeur. Aandelen, ook goudmijnaandelen, zijn te mijden … maar is dat ook zo?!

Het dividend van Homestake Mining bedroeg 7 dollar per aandeel in 1925. Tien jaar later werd er 56 dollar dividend uitgekeerd: +800%

Dus, om het even samen te vatten: +1.000% koersrendement, +1.439% winstrendement, +800% dividendrendement.

En dan zou u, volgens de ‘specialisten’, goudmijnaandelen links moeten laten liggen in een deflatoire depressie?

Lees het volledige artikel

Europa is het voorspel van Amerika

De eurocrisis woedt in alle hevigheid verder. Maar eigenlijk is dit nog allemaal voorspel. De grote climax zal het failliet van Amerika worden. Het voorspel met steeds hogere volatiliteit kan nog enkele jaren duren. De seculaire berenmarkt waar we momenteel inzitten, begon begin 2000. Een seculaire periode duurt gemiddeld 15 tot 20 jaar. Dit wil zeggen dat ergens tussen 2015 en 2020 de stieren het weer overnemen van de beren.

Op het einde van een seculaire berenmarkt zit je best niet in aandelen en in deze berenmarkt al helemaal niet in overheidsobligaties. Het is misschien niet sexy en het lijkt saai, maar grondstoffen blijven de beste manier om in deze periode uw vermogen op zijn minst te behouden.

Europa is het voorspel van Amerika.